Kakšna je cena cinka?

Na mednarodno ceno virov cinka neposredno vpliva razmerje med ponudbo in povpraševanjem ter gospodarski položaj.Globalna porazdelitev virov cinka je v glavnem koncentrirana v državah, kot sta Avstralija in Kitajska, pri čemer so glavne države proizvajalke Kitajska, Peru in Avstralija.Poraba cinka je koncentrirana v azijsko-pacifiški regiji ter v Evropi in Ameriki.Jianeng je največji svetovni proizvajalec in trgovec s kovinskim cinkom, ki pomembno vpliva na cene cinka.Kitajske zaloge cinka so druge na svetu, vendar ocena ni visoka.Njena proizvodnja in poraba sta na prvem mestu v svetu, njena zunanja odvisnost pa je velika.

Eno je, da je LME edina svetovna terminska borza cinka, ki ima prevladujoč položaj na trgu terminskih pogodb za cink.

LME je bila ustanovljena leta 1876 in je začela izvajati neformalno trgovanje s cinkom na svojem začetku.Leta 1920 se je začelo uradno trgovanje s cinkom.Od leta 1980 je LME barometer svetovnega trga cinka, njegova uradna cena pa odraža spremembe v ponudbi in povpraševanju po cinku po vsem svetu, kar je splošno priznano po vsem svetu.Te cene je mogoče zavarovati z različnimi terminskimi in opcijskimi pogodbami na LME.Tržna dejavnost cinka je na tretjem mestu na LME, takoj za terminskimi pogodbami za baker in aluminij.

Drugič, newyorška blagovna borza (COMEX) je za kratek čas odprla trgovanje s terminskimi pogodbami za cink, vendar je bilo neuspešno.

COMEX je na kratko upravljal terminske pogodbe za cink od leta 1978 do 1984, vendar na splošno ni bil uspešen.Takrat so bili ameriški proizvajalci cinka zelo močni pri določanju cen cinka, tako da COMEX ni imel dovolj obsega poslovanja s cinkom, da bi zagotovil pogodbeno likvidnost, zaradi česar je cink onemogočil arbitriranje cen med LME in COMEX, kot so transakcije z bakrom in srebrom.Danes je COMEX-ovo trgovanje s kovinami osredotočeno predvsem na terminske in opcijske pogodbe za zlato, srebro, baker in aluminij.

Tretjič je, da je šanghajska borza leta 2007 uradno lansirala terminske pogodbe za cink Shanghai Zinc Futures, ki sodelujejo v svetovnem sistemu določanja cen terminskih pogodb za cink.

V zgodovini šanghajske borze je prišlo do kratkega trgovanja s cinkom.Že v zgodnjih devetdesetih letih je bil cink poleg osnovnih kovin, kot so baker, aluminij, svinec, kositer in nikelj, srednjeročna do dolgoročna trgovalna sorta.Vendar pa se je obseg trgovanja s cinkom iz leta v leto zmanjševal in do leta 1997 je trgovanje s cinkom praktično prenehalo.Leta 1998, med strukturnim prilagajanjem terminskega trga, so sorte trgovanja z neželeznimi kovinami obdržale le baker in aluminij, cink in druge sorte pa so bile preklicane.Ker je cena cinka v letu 2006 še naprej rasla, so bili stalni pozivi k vrnitvi terminskih pogodb za cink na trg.26. marca 2007 je Šanghajska borza uradno kotirala terminske pogodbe za cink, s čimer je regionalne spremembe v ponudbi in povpraševanju na kitajskem trgu cinka prenesla na mednarodni trg in sodelovala v svetovnem sistemu določanja cen cinka.

Osnovna metoda določanja cen za promptno ponudbo cinka na mednarodnem trgu je uporaba cene terminske pogodbe za cink kot referenčne cene in dodajanje ustreznega pribitka kot promptne kotacije.Trend mednarodnih promptnih cen cinka in terminskih cen LME je zelo dosleden, ker cena cinka LME služi kot dolgoročni cenovni standard za kupce in prodajalce kovine cinka, njegova mesečna povprečna cena pa služi tudi kot osnova za določanje cen za promptno trgovanje s kovino cink .

Eden je cikel navzgor in navzdol cen cinka od leta 1960 do 1978;Drugo je obdobje nihanja od 1979 do 2000;Tretji so hitri cikli navzgor in navzdol od leta 2001 do 2009;Četrto je obdobje nihanja od 2010 do 2020;Peto je hitro naraščajoče obdobje od leta 2020. Od leta 2020 se je zaradi vpliva evropskih cen energije zmogljivost dobave cinka zmanjšala, hitra rast povpraševanja po cinku pa je povzročila ponovni dvig cen cinka, ki še naprej rastejo in presegajo 3500 dolarjev na tono.

Leta 2022 najnovejše poročilo Geološkega zavoda Združenih držav Amerike (USGS) kaže, da globalni dokazani viri cinka znašajo 1,9 milijarde ton, svetovne dokazane zaloge cinkove rude pa 210 milijonov ton kovin.Avstralija ima največje zaloge cinkove rude, in sicer 66 milijonov ton, kar predstavlja 31,4 % vseh svetovnih zalog.Kitajske zaloge cinkove rude so z 31 milijoni ton takoj za Avstralijo in predstavljajo 14,8 % svetovnih zalog.Druge države z velikimi zalogami cinkove rude so Rusija (10,5 %), Peru (8,1 %), Mehika (5,7 %), Indija (4,6 %) in druge države, medtem ko skupne zaloge cinkove rude drugih držav predstavljajo 25 % skupne svetovne rezerve.

Prvič, zgodovinska proizvodnja cinka se je še naprej povečevala z rahlim upadom v zadnjem desetletju.Pričakuje se, da se bo proizvodnja v prihodnje postopoma okrevala.

Svetovna proizvodnja cinkove rude nenehno narašča že več kot 100 let in je dosegla vrhunec leta 2012 z letno proizvodnjo 13,5 milijona kovinskih ton cinkovega koncentrata.V naslednjih letih je prišlo do določene stopnje upada, vse do leta 2019, ko se je ponovno začela rast.Vendar pa je izbruh COVID-19 leta 2020 znova povzročil upad svetovne proizvodnje rudnika cinka, pri čemer se je letna proizvodnja zmanjšala za 700.000 ton, kar je 5,51 % medletno, kar je povzročilo omejeno svetovno ponudbo cinka in stalno rast cen.Z umirjanjem epidemije se je proizvodnja cinka postopoma vrnila na raven 13 milijonov ton.Analiza kaže, da bo z okrevanjem svetovnega gospodarstva in spodbujanjem tržnega povpraševanja proizvodnja cinka v prihodnosti še naraščala.

Drugi je, da so države z največjo svetovno proizvodnjo cinka Kitajska, Peru in Avstralija.

Po podatkih Urada za geološke raziskave Združenih držav Amerike (USGS) je svetovna proizvodnja cinkove rude leta 2022 dosegla 13 milijonov ton, pri čemer je imela Kitajska največjo proizvodnjo s 4,2 milijona ton kovine, kar predstavlja 32,3 % celotne svetovne proizvodnje.Druge države z visoko proizvodnjo cinkove rude so Peru (10,8 %), Avstralija (10,0 %), Indija (6,4 %), ZDA (5,9 %), Mehika (5,7 %) in druge države.Skupna proizvodnja rudnikov cinka v drugih državah predstavlja 28,9 % celotne svetovne proizvodnje.

Tretjič, prvih pet svetovnih proizvajalcev cinka predstavlja približno 1/4 svetovne proizvodnje in njihove proizvodne strategije imajo določen vpliv na cene cinka.

Leta 2021 je skupna letna proizvodnja petih največjih proizvajalcev cinka na svetu znašala približno 3,14 milijona ton, kar je predstavljalo približno 1/4 svetovne proizvodnje cinka.Vrednost proizvodnje cinka je presegla 9,4 milijarde ameriških dolarjev, od tega je Glencore PLC proizvedel približno 1,16 milijona ton cinka, Hindustan Zinc Ltd je proizvedel približno 790.000 ton cinka, Teck Resources Ltd je proizvedel 610.000 ton cinka, Zijin Mining je proizvedel približno 310.000 ton cinka, in Boliden AB sta proizvedla okoli 270000 ton cinka.Veliki proizvajalci cinka na splošno vplivajo na cene cinka s strategijo »zmanjševanja proizvodnje in vzdrževanja cen«, ki vključuje zapiranje rudnikov in nadzor proizvodnje za dosego cilja zmanjšanja proizvodnje in ohranjanja cen cinka.Oktobra 2015 je Glencore napovedal zmanjšanje skupne proizvodnje cinka, kar ustreza 4 % svetovne proizvodnje, cene cinka pa so istega dne zrasle za več kot 7 %.

Prvič, svetovna poraba cinka je skoncentrirana v azijsko-pacifiški regiji ter v Evropi in Ameriki.

Leta 2021 je svetovna poraba rafiniranega cinka znašala 14,0954 milijona ton, pri čemer je bila poraba cinka skoncentrirana v regijah Azije in Pacifika ter Evrope in Amerike, pri čemer je Kitajska predstavljala največji delež porabe cinka, in sicer 48 %.Na drugo in tretje mesto so se uvrstile ZDA in Indija s 6 % oziroma 5 %.Druge velike države porabnice vključujejo razvite države, kot so Južna Koreja, Japonska, Belgija in Nemčija.

Drugič, struktura porabe cinka je razdeljena na začetno porabo in končno porabo.Začetna poraba je predvsem cinkanje, medtem ko je terminalska poraba predvsem infrastruktura.Spremembe v povpraševanju na strani potrošnikov bodo vplivale na ceno cinka.

Strukturo porabe cinka lahko razdelimo na začetno porabo in končno porabo.Začetna poraba cinka je v glavnem osredotočena na galvanizirane aplikacije, kar predstavlja 64 %.Končna poraba cinka se nanaša na predelavo in uporabo začetnih izdelkov cinka v industrijski verigi na koncu proizvodne verige.V terminalski porabi cinka predstavljata največji delež infrastrukturni in gradbeni sektor, in sicer 33 % oziroma 23 %.Učinkovitost porabnika cinka se bo prenašala s področja končne porabe na polje začetne porabe in vplivala na ponudbo in povpraševanje po cinku ter njegovo ceno.Na primer, ko je uspešnost večjih končnih porabnikov cinka, kot so nepremičnine in avtomobili, šibka, bo obseg naročil začetne porabe, kot so cinkanje in cinkove zlitine, upadel, kar bo povzročilo, da bo ponudba cinka presegla povpraševanje, kar na koncu privede do padec cen cinka.

Kot največji trgovec s cinkom na svetu Glencore nadzoruje kroženje rafiniranega cinka na trgu s tremi prednostmi.Prvič, zmožnost hitrega in učinkovitega organiziranja blaga neposredno na nadaljnji trg cinka;Drugi je močna sposobnost dodeljevanja virov cinka;Tretji je natančen vpogled v trg cinka.Kot največji proizvajalec cinka na svetu je Glencore leta 2022 proizvedel 940.000 ton cinka s 7,2-odstotnim svetovnim tržnim deležem;Obseg trgovine s cinkom znaša 2,4 milijona ton, svetovni tržni delež pa znaša 18,4 %.Proizvodnja in obseg trgovine s cinkom sta v vrhu na svetu.Glencorejeva globalna številka ena lastna proizvodnja je temelj njegovega velikega vpliva na cene cinka, številka ena pa obseg trgovine ta vpliv še povečuje.

Prvič, Šanghajska borza cinka je imela pozitivno vlogo pri vzpostavitvi domačega sistema določanja cen cinka, vendar je njen vpliv na pravice do določanja cen cinka še vedno manjši kot vpliv LME.

Terminske pogodbe za cink, ki jih je lansirala Šanghajska borza, so imele pozitivno vlogo pri preglednosti ponudbe in povpraševanja, načinov oblikovanja cen, cenovnega diskurza ter domačih in tujih mehanizmov prenosa cen na domačem trgu cinka.Pod zapleteno tržno strukturo kitajskega trga cinka je Šanghajska borza cinka pomagala pri vzpostavitvi odprtega, pravičnega, poštenega in avtoritativnega sistema oblikovanja cen na trgu cinka.Domači terminski trg cinka je že imel določen obseg in vpliv, z izboljšanjem tržnih mehanizmov in povečevanjem obsega trgovanja pa se krepi tudi njegov položaj na svetovnem trgu.V letu 2022 je obseg trgovanja s terminskimi pogodbami za cink v Šanghaju ostal stabilen in se je rahlo povečal.Po podatkih s šanghajske borze je konec novembra 2022 obseg trgovanja s terminskimi pogodbami na cink Shanghai Zinc v letu 2022 znašal 63906157 transakcij, kar je 0,64-odstotno povečanje medletno, s povprečnim mesečnim obsegom trgovanja 5809650 transakcij. ;Leta 2022 je obseg trgovanja s terminskimi pogodbami Shanghai Zinc Futures dosegel 7932,1 milijarde juanov, kar je 11,1-odstotno povečanje medletno, pri čemer je mesečni povprečni obseg trgovanja znašal 4836,7 milijarde juanov.Vendar pa LME še vedno prevladuje pri oblikovanju cen globalnega cinka, domači terminski trg cinka pa ostaja regionalni trg v podrejenem položaju.

Drugič, promptno določanje cen cinka na Kitajskem se je razvilo iz ponudb proizvajalcev v ponudbe spletnih platform, ki temeljijo predvsem na cenah LME.

Pred letom 2000 na Kitajskem ni bilo platforme za določanje promptnih tržnih cen cinka in promptna tržna cena je bila v bistvu oblikovana na podlagi kotacije proizvajalca.Na primer, v delti Biserne reke je ceno v glavnem določil Zhongjin Lingnan, medtem ko sta v delti reke Jangce ceno v glavnem določila Zhuzhou Smelter in Huludao.Neustrezen cenovni mehanizem je pomembno vplival na vsakodnevno poslovanje podjetij na zgornjem in spodnjem delu verige industrije cinka.Leta 2000 je Shanghai Nonferrous Metals Network (SMM) vzpostavil svojo mrežo in njegova kotacija na platformi je postala referenca za številna domača podjetja pri določanju cene cinka na mestu.Trenutno glavne ponudbe na domačem promptnem trgu vključujejo ponudbe Nan Chu Business Network in Shanghai Metal Network, vendar se ponudbe spletnih platform nanašajo predvsem na cene LME.

Prvič, skupna količina virov cinka na Kitajskem je na drugem mestu na svetu, vendar je povprečna kakovost nizka in pridobivanje virov je težko.

Kitajska ima bogate zaloge cinkove rude in je druga na svetu za Avstralijo.Domači viri cinkove rude so v glavnem koncentrirani na območjih, kot so Yunnan (24 %), Notranja Mongolija (20 %), Gansu (11 %) in Xinjiang (8 %).Vseeno pa je vsebnost nahajališč cinkove rude na Kitajskem na splošno nizka, s številnimi majhnimi rudniki in malo velikimi rudniki ter številnimi vitkimi in bogatimi rudniki.Pridobivanje virov je težavno, transportni stroški pa visoki.

Drugič, kitajska proizvodnja cinkove rude je na prvem mestu na svetu, vpliv domačih najboljših proizvajalcev cinka pa se povečuje.

Kitajska proizvodnja cinka je že več let zapored največja na svetu.V zadnjih letih je Kitajska z različnimi sredstvi, kot so medpanožne, združitve in prevzemi v zgornji in spodnji verigi ter integracija sredstev, postopoma oblikovala skupino cinkovih podjetij z globalnim vplivom, s tremi podjetji, ki se uvrščajo med deset najboljših svetovnih proizvajalcev cinkove rude.Zijin Mining je največje podjetje za proizvodnjo cinkovega koncentrata na Kitajskem, z obsegom proizvodnje cinkove rude, ki se uvršča med pet najboljših na svetu.Leta 2022 je proizvodnja cinka znašala 402000 ton, kar je predstavljalo 9,6 % celotne domače proizvodnje.Minmetals Resources se uvršča na šesto mesto na svetovni ravni s proizvodnjo 225000 ton cinka v letu 2022, kar predstavlja 5,3 % celotne domače proizvodnje.Zhongjin Lingnan se uvršča na deveto mesto v svetu s proizvodnjo cinka v višini 193000 ton leta 2022, kar predstavlja 4,6 % celotne domače proizvodnje.Drugi veliki proizvajalci cinka vključujejo Chihong Zinc Germanium, Zinc Industry Co., Ltd., Baiyin Nonferrous Metals itd.

Tretjič, Kitajska je največja porabnica cinka, pri čemer je poraba koncentrirana na področju galvanizacije in nepremičninske infrastrukture.

Leta 2021 je Kitajska porabila 6,76 milijona ton cinka, s čimer je postala največja porabnica cinka na svetu.Cinkanje predstavlja največji delež porabe cinka na Kitajskem, kar predstavlja približno 60 % porabe cinka;Sledita cinkova zlitina za tlačno litje in cinkov oksid, ki predstavljata 15 % oziroma 12 %.Glavna področja uporabe cinkanja so infrastruktura in nepremičnine.Zaradi absolutne prednosti Kitajske pri porabi cinka bo blaginja infrastrukturnega in nepremičninskega sektorja pomembno vplivala na svetovno ponudbo, povpraševanje in ceno cinka.

Zunanja odvisnost Kitajske od cinka je razmeroma velika in kaže jasen trend naraščanja, pri čemer sta glavna vira uvoza Avstralija in Peru.Od leta 2016 se obseg uvoza cinkovega koncentrata na Kitajskem iz leta v leto povečuje in zdaj je postala največji svetovni uvoznik cinkove rude.Leta 2020 je uvozna odvisnost cinkovega koncentrata presegla 40 %.Z vidika države po državah je bila država z največjim izvozom cinkovega koncentrata na Kitajsko leta 2021 Avstralija z 1,07 milijona fizičnih ton skozi vse leto, kar predstavlja 29,5 % celotnega uvoza cinkovega koncentrata na Kitajsko;Drugič, Peru izvozi 780000 fizičnih ton na Kitajsko, kar predstavlja 21,6 % celotnega kitajskega uvoza cinkovega koncentrata.Velika odvisnost od uvoza cinkove rude in relativna koncentracija uvoznih regij pomenita, da lahko na stabilnost oskrbe z rafiniranim cinkom vplivata dobava in transport, kar je tudi eden od razlogov, zakaj je Kitajska v slabšem položaju v mednarodni trgovini s cinkom in lahko le pasivno sprejme cene na svetovnem trgu.

Ta članek je bil prvotno objavljen v prvi izdaji časopisa China Mining Daily 15. maja